iA Groupe financier débloque 170 millions US pour étendre sa présence aux États-Unis et faire l’acquisition de l’assureur Vericity.
Le prix d’achat équivaut à une prime de 100 % par rapport au cours boursier de l’action de Vericity enregistré à la fermeture des marchés lundi.
L’entreprise de Québec autrefois connue sous le nom d’Industrielle Alliance offre 11,43 $ US par action pour acquérir Vericity alors que le titre a clôturé la première séance de la semaine à 5,70 $ US au NASDAQ.
La transaction est annoncée alors que la valeur boursière de Vericity affiche un recul d’approximativement 25 % cette année.
L’opération a reçu l’approbation de l’actionnaire majoritaire de Vericity, qui est J. C. Flowers & Co, une firme d’investissement privée de New York dont un des associés est l’ex-PDG de la Banque Nationale Louis Vachon.
Deux entités
Vericity, dont le siège social est à Des Plaines, en Illinois, regroupe plus de 400 employés.
Les activités de Vericity sont regroupées en deux entités, un assureur (Fidelity Life) et une agence de marketing numérique (eFinancial).
Les primes brutes émises par la Fidelity ont totalisé 220 millions de dollars l’année dernière alors qu’eFinancial regroupe un réseau de distribution national de 200 représentants et émet environ 60 000 nouvelles polices d’assurance chaque année.
eFinancial distribue des polices pour Fidelity Life et pour plus de 20 autres assureurs vie.
« Petite transaction »
Il s’agit d’une « petite transaction » pour iA Groupe financier par rapport à sa capacité financière, commente l’analyste Meny Grauman, de la Scotia. « Bien que je ne voie pas cette acquisition de façon négative, elle n’est pas non plus très excitante en termes de taille et d’impact financier attendu. »
Cet expert note que 170 millions US est relativement peu comparativement aux moyens disponibles d’iA Groupe financier, qui s’élevaient à 1,8 milliard de dollars canadiens en date du début de juillet.
Chez Valeurs mobilières Desjardins, Doug Young souligne que Vericity a enregistré des pertes au cours des dernières années et dit ne pas savoir comment iA Groupe financier s’y prendra pour redresser la situation.
Meny Grauman se montre lui aussi peu impressionné par la rentabilité de Vericity, ce qui veut dire que les bénéfices de cette transaction devront venir des synergies à dégager. « La bonne nouvelle est qu’iA Groupe financier dispose encore d’une bonne capacité financière à déployer. »
Spécialisée dans l’assurance et la gestion de patrimoine, iA Groupe financier présentera ses prochains résultats trimestriels le 7 novembre.
L’action d’iA Groupe financier a cédé 3 % mardi pour clôturer à 82,17 $ à la Bourse de Toronto. Le cours actuel confère une capitalisation boursière de près de 9 milliards de dollars à l’entreprise.
