Une entreprise de Boston offre d’acheter la québécoise OpSens

Une firme de Boston offre d’acheter l’entreprise québécoise spécialisée en instrumentalisation médicale OpSens.

Fondée en 2003 et installée dans le Parc technologique à Québec, OpSens a obtenu l’an passé l’autorisation de la Food & Drug Administration des États-Unis pour la commercialisation de son fil guide SavvyWire dans les interventions de remplacement de la valve aortique par cathéter.

À 2,90 $ par action, la proposition de l’américaine Haemonetics valorise OpSens à environ 345 millions et représente une prime de 50 % par rapport au cours boursier de l’entreprise de technologie médicale (medtech) québécoise à la fermeture des marchés vendredi dernier.

L’action d’OpSens avait terminé la dernière semaine à 1,93 $ à la Bourse de Toronto. Il y a deux ans, le titre avait touché un sommet à plus de 3,70 $.

Haemonetics, dont les actions sont inscrites à la Bourse de New York, est une entreprise de soins de santé et de produits médicaux ayant une valeur boursière de près de 5 milliards de dollars américains.

« C’est le bon moment, au bon prix, avec le bon partenaire », lance en entrevue le PDG d’OpSens, Louis Laflamme. « On voyait le besoin d’avoir un réseau commercial beaucoup plus grand pour nos produits. »

C’est d’ailleurs ce que l’intégration au sein de Haemonetics devrait apporter. Si la vente est ainsi une façon d’accélérer la croissance, Louis Laflamme voit l’opération comme gagnante sur deux volets, d’abord sur le plan financier pour les actionnaires, mais aussi pour ce qu’elle apporte à OpSens.

Avec 300 employés et un chiffre d’affaires annuel d’approximativement 45 millions, OpSens est toujours déficitaire avec un besoin d’investir des sommes importantes pendant plusieurs années pour développer son réseau de distribution.

Le contexte actuel incertain des marchés financiers rend donc encore plus intéressante l’offre d’achat de Haemonetics, souligne Louis Laflamme.

« C’est une bonne offre initiale », commente Justin Keywood, de la firme Stifel/GMP. Cet analyste dit ne pas être convaincu que tous les acquéreurs potentiels ont envisagé une transaction. Il croit donc que des offres concurrentes pourraient potentiellement émerger. Il pense notamment qu’une offre concurrente pourrait venir de géants comme Johnson & Johnson, Edward Lifesciences et Medtronic.

Le fil guide SavvyWire d’OpSens est présenté comme une solution unique trois en un permettant de livrer une prothèse valvulaire aortique, d’allouer une mesure continue de la pression pendant l’intervention et de fournir une stimulation ventriculaire ne nécessitant pas de dispositifs auxiliaires ou d’accès veineux.

Justin Keywood avait récemment souligné dans une note de recherche que le SavvyWire ouvre les portes d’un marché qui pourrait permettre aux ventes d’OpSens d’atteindre 100 millions d’ici 2025.

Il mentionnait notamment que le SavvyWire fait le travail de plusieurs produits en diminuant notamment la durée des interventions médicales en cardiologie.

Selon les observateurs, la récente approbation de la Food & Drug Administration des États-Unis atténuait le niveau de risque associé à OpSens, ce qui augmentait les probabilités de voir l’entreprise québécoise devenir une cible d’acquisition pour une grande entreprise de dispositifs médicaux.

Dans le passé, lorsque les patients avaient des problèmes de valve aortique, les cardiologues procédaient à une opération à cœur ouvert. « Ils ouvraient la cage thoracique et allaient directement travailler sur le cœur. La période de récupération est longue après une telle intervention chirurgicale. Des méthodes par cathéter ont été développées pour remplacer les valves et c’est à ce moment que l’intervention de remplacement par cathéter a gagné en popularité », avait déjà expliqué Louis Laflamme à La Presse.

Le nombre d’interventions de remplacement de la valve aortique par cathéter est appelé à doubler pour dépasser 400 000 dans le monde en 2025 et plus de 600 000 en 2030 en raison du vieillissement de la population et des études démontrant ses avantages pour un plus grand nombre de patients.

À 400 000 interventions, la firme M Partners calculait récemment que la valeur du marché atteindrait 10 milliards de dollars.

Les six analystes qui suivent officiellement OpSens recommandaient tous d’acheter le titre avant l’annonce de la transaction. Leur cours cible moyen sur un horizon de 12 mois était à 3,54 $, l’équivalent d’une appréciation de 84 % par rapport au cours boursier enregistré à la fermeture des marchés vendredi dernier.

L’actionnaire le plus important d’OpSens est le gestionnaire d’actifs Fidelity, avec une participation de 10,6 %. Les administrateurs et les dirigeants d’OpSens contrôlent 5 % des actions de l’entreprise.